Tokeni s polugom u Gate.io

O tokenima s polugom

Vodič za ETF proizvode s financijskim zaduženjem (poglavlje I)

P1: Što su proizvodi ETF-a s leveridžom?

Tokeni s polugom slični su konvencionalnim ETC proizvodima na burzi. Oni prate fluktuacije cijena dane ciljne imovine.

Te su fluktuacije cijena oko 3 ili 5 puta veće od onih na tržištu temeljne imovine. Za razliku od konvencionalnog trgovanja maržom, korisnici ne moraju založiti kolateral kada trguju tokenima s polugom.

Korisnici mogu postići svrhu trgovanja na margini jednostavnom kupnjom i prodajom tokena s polugom.

Svaki ETF proizvod s leveridžom odgovara ugovornoj poziciji kojom upravljaju upravitelji fondova.

Korištenje ETF proizvoda s leveridžom omogućuje vam jednostavnu izgradnju vlastitog investicijskog portfelja sa stalnom leveridžom bez potrebe za upoznavanjem specifičnih mehanizama.


P2: Što je temeljna imovina?

O : Naziv proizvoda ETF-a s financijske poluge sastoji se od naziva njegove temeljne imovine i omjera financijske poluge. Na primjer, osnovna imovina BTC3L i BTC3S je BTC.


P3: Kolika je ukupna količina ETF proizvoda?

Slično trajnim ugovorima, proizvodi ETF-a s polugom financijski su derivati, a ne tipični kripto žetoni. Dakle, ne postoji "ukupni volumen" ili "potrošeni volumen" za proizvode ETF-a s polugom.


Q4 : Kako ETF proizvodi s polugom povećavaju dobitke?

Proizvodi ETF-a s polugom povećavaju gubitke i dobitke pojačavajući fluktuacije cijena. Recimo nakon prilagodbe pozicije, cijena BTC-a poraste za 5%, (ne uzimajući u obzir mogućnost pokretanja nepravilnog rebalansiranja), cijena BTC3L-a porast će za 15%, a BTC3S-a će pasti za 15%.


P5: Kako se ETF proizvodi s leveridžom razlikuju od trgovanja maržom?

1. Trgovanje maržom je povećati dobitke i gubitke dodavanjem maržnih zajmova ukupnom ulaganju. Omjer financijske poluge umnožava količinu imovine koju korisnik drži. Proizvodi ETF-a s financijske financijske potpore povećavaju dobitke povećavajući fluktuacije cijena temeljne imovine. Omjer financijske poluge odražava se u fluktuacije cijena. 2. Proizvodi ETF-a s polugom ne zahtijevaju od trgovaca da založe kolateral ili pozajmljuju zajmove. Nema rizika od likvidacije pri trgovanju tokenima s polugom.


P6: Kako se proizvodi ETF-a s polugom razlikuju od trajnih ugovora?

1. Trgovanje ETF proizvodima s leveridžom ne zahtijeva kolateral i ne podliježe likvidaciji. 2. Fiksni omjer poluge: stvarna poluga u trajnom ugovoru varira s fluktuacijom vrijednosti pozicije. Pozicije ETF proizvoda s leveridžom prilagođavaju se na dnevnoj bazi. Omjer financijske poluge gotovo uvijek ostaje između 3 i 5.


P7 : Zašto su ETF proizvodi s financijske poluge slobodni od likvidacije?

Upravitelji fondova Gate.io dinamički prilagođavaju buduće pozicije tako da proizvodi ETF-a s financijske poluge mogu održavati fiksni omjer financijske poluge za određeno razdoblje. Kada su ETF proizvodi s leveridžom profitabilni, pozicije će se povećati odmah nakon prilagodbe pozicije. U slučaju gubitka, pozicije će se smanjiti, kako bi se eliminirao rizik od likvidacije. Napomena: Prilagodba pozicije služi za prilagodbu ugovornih pozicija iza ETF proizvoda. Valutni posjed trgovaca se ne mijenja.


P8 : Kada su zakazane prilagodbe položaja?

Za ETF proizvode s 3X polugom: 1. Nepravilno ponovno balansiranje: kada omjer poluge u stvarnom vremenu prijeđe 3, pokrenut će se nepravilno ponovno balansiranje i mehanizam za prilagodbu položaja prilagodit će omjer poluge na 2,3. 2. Redovno ponovno balansiranje: 00:00UTC+8 svaki dan je redovito vrijeme ponovnog balansiranja. Kada omjer financijske poluge u stvarnom vremenu padne ispod 1,8 ili iznad 3, ili stopa fluktuacije (izračunata s cijenom ugovorenog indeksa) prijeđe 1% (zbog značajnog povećanja ili pada cijene temeljne valute u posljednja 24 sata), pozicija mehanizam prilagodbe će prilagoditi omjer poluge na 2,3.

Za ETF proizvode s 5X polugom: 1. Nepravilno ponovno balansiranje: kada omjer poluge u stvarnom vremenu prijeđe 7, pokrenut će se nepravilno ponovno balansiranje i mehanizam za podešavanje položaja prilagodit će omjer financijske poluge na 5. 2. Redovito ponovno balansiranje: 00:00UTC+8 svaki dan je redovito vrijeme ponovnog balansiranja. Kada omjer financijske poluge u stvarnom vremenu padne ispod 3,5 ili iznad 7, ili stopa fluktuacije (izračunata s cijenom ugovorenog indeksa) prijeđe 1% (zbog značajnog povećanja ili pada cijene temeljne valute u posljednja 24 sata), pozicija mehanizam prilagodbe prilagodit će omjer poluge na 5.


P9 : Zašto postoje naknade za upravljanje?

Gate.ios 3S i 5S ETF proizvodi dolaze s dnevnom naknadom za upravljanje od 0,1%. Dnevna naknada za upravljanje uključuje sve troškove nastale trgovanjem tokenima s polugom, uključujući naknade za rukovanje ugovornim trgovinama, naknade za financiranje i frikcijske troškove zbog razlika u cijenama pri otvaranju pozicije itd.

Dnevna naknada za upravljanje od 0,03% koja se naplaćuje u FTXs ETF proizvodima ne uključuje nijednu od gore navedenih naknada. Otkako su ETF proizvodi prvi put lansirani na Gate.io, isključujući naknade za rukovanje u spot trgovanju iz izračuna, naknade za upravljanje koje Gate.io naplaćuje u ETF proizvodima nisu mogle pokriti sve troškove. Gate.io će nastaviti plaćati dodatne troškove za korisnike umjesto da ih uzima iz neto vrijednosti imovine (NAV).

Uskoro će Gate.io lansirati proizvode kao što su kombinirani ETF proizvodi i obrnuti ETF proizvodi s niskom financijom. Jedinstvenom tehničkom optimizacijom mogu uvelike smanjiti troškove, olakšati trgovanje i smanjiti naknade za upravljanje.


P10: Zašto se neto vrijednost imovine ETF proizvoda koji završavaju s "BIK" i "MEDJEV" ne prikazuje?

ETF proizvodima koji završavaju s "BULL" i "BEAR" ne upravlja Gate.io. Gate.io pruža samo usluge trgovanja na licu mjesta i ne može prikazati NAV u stvarnom vremenu. Budite sigurni da u potpunosti razumijete rizike prije trgovanja ETF proizvodima. Odstupanje između cijena trgovanja i NAV-a može biti veće od očekivanog zbog nedovoljne likvidnosti na tržištu. Proizvodi BULL i Bear uskoro će biti uklonjeni s kotacije na Gate.io. Da biste saznali više o ovim proizvodima, pogledajte FTX-ove priručnike za proizvode.


P11: Što je neto vrijednost imovine (NAV)?

Neto vrijednost imovine predstavlja neto tržišnu vrijednost valute entiteta. Formula za izračun NAV-a: Neto vrijednost imovine (NAV) = NAV prethodne točke rebalansa (1+promjena cijene osnovnog omjera financijske poluge ciljane valute)

Napomena: NAV u prethodnoj točki rebalansa odnosi se na NAV pozicija nakon zadnje pozicije podešavanje.

Stvarna cijena trgovanja ETF proizvodima s leveridžom na sekundarnom tržištu povezana je s NAV-om valute. Postoji određeno odstupanje od NAV-a, iako odstupanje neće biti preveliko. Na primjer, kada je NAV BTC3L 1 USD, cijena trgovanja na sekundarnom tržištu može biti 1,01 USD ili 0,09 USD. Gate.io istovremeno navodi NAV ETF proizvoda s polugom i najnovije cijene trgovanja tako da korisnici mogu primijetiti potencijalni gubitak pri kupnji/prodaji tokena s polugom po cijenama koje previše odstupaju od NAV-a.


P12 : Gdje se pojačanje fluktuacije cijene od 3 puta točno odražava u ETF proizvodima s financijske poluge Gate.ios?

Oscilacije cijena ETF proizvoda s leveridžom trostruko su povećanje fluktuacija cijena temeljne valute, što se odražava na promjenu NAV-a. Na primjer, BTC je temeljna valuta BTC3L i BTC3S. Cijena BTC-a u određenom vremenskom razdoblju na dan trgovanja (cijena u 00:00 je početna cijena) i NAV odgovarajućeg vremenskog razdoblja su sljedeći: Cijena BTC-a raste za 1%, NAV BTC3L raste za 3%, NAV BTC3S smanjuje se za 3%; Cijena BTC-a pada za 1%, NAV BTC3L smanjuje se za 3%, NAV BTC3S povećava se za 3%.


P13: Kako se izračunavaju fluktuacije cijena u Gate.ios ETF proizvodima?

Fluktuacije se izračunavaju na temelju NAV-a. Uzmimo unutardnevne fluktuacije kao primjer:

Tablica za unutardnevnu stopu fluktuacije cijena ETF proizvoda s leveridžom temeljne imovine 3L 3S


P14 : Povećava li/smanjuje li mehanizam prilagodbe pozicije (ponovno balansiranje) broj držanja pozicija?

Ne. Gate.io vrši prilagodbe pozicija na ugovornim pozicijama kako bi se omjer poluge održao na 3. Održane pozicije valute kojom se trguje se ne mijenjaju.

Svaki put kada se pozicija prilagodi, baza izračuna NAV-a će se promijeniti. Na primjer: kada se pozicije prilagode u 00:00, NAV je 1 USD, tada je NAV prethodne točke rebalansa 1 USD. Trenutačna formula za izračun NAV-a je 1 USD × {1+ promjena cijene temeljne valute*ciljani omjer poluge}.

Prije sljedeće prilagodbe pozicije, NAV se uvijek temelji na 1 USD i mijenja se s fluktuacijama temeljne valute.

Ako se nepravilna prilagodba pozicije pokrene kada NAV postane 0,7 USD, tada nakon prilagodbe, NAV prethodne točke rebalansa postaje 0,7 USD, a trenutni NAV izračunava se kao 0,7 USD × (1+ promjena cijene temeljne valute* ciljani omjer poluge ).


P15 : Što je nepravilno rebalansiranje?

U slučaju ekstremnih fluktuacija cijena na tržištu, kako bi se spriječilo osiguranje ugovora i likvidacija, pokrenut će se nepravilno rebalansiranje.

Prije 10:00 16. ožujka 2020. Gate.io usvaja stopu fluktuacije cijena od 15% (pozitivno ili negativno) u usporedbi s prethodnom točkom rebalansa kao nepravilnog praga rebalansa.

Budući da je tržište kriptovaluta prilično nestabilno, a nepravilna rebalansiranja se češće pokreću. Od 10:00 16. ožujka 2020. Gate.io će kao prag koristiti stopu fluktuacije cijena (pozitivnu ili negativnu) od 20% u usporedbi s posljednjom točkom rebalansa.

Vodič za ETF proizvode s financijskim zaduženjem (poglavlje II)