Gate.io의 레버리지 토큰

2024년 02월 06일 2380 0

레버리지 토큰 정보

Gate.io는 ETF 레버리지 토큰을 도입했습니다. 레버리지 토큰과 기존 토큰의 유일한 차이점은 레버리지 토큰에는 레버리지 속성이 있다는 것입니다. 모든 레버리지 토큰은 현물 거래 시장에 상응하는 토큰을 가지고 있습니다.

ETF 상품은 무기한 계약으로 헤지 및 관리되며 일일 관리수수료는 0.1%입니다. (관리 수수료 요율은 실제 비용에 따라 다릅니다. 최신 정보는 공지 사항을 참조하십시오.) 계약취급수수료, 펀딩수수료 등의 비용은 관리수수료로 충당되며, 계약자금수수료는 부과되지 않습니다. 자본 관리 최적화를 통해 사용자의 실제 레버리지 비용과 위험이 감소됩니다.

레버리지 토큰을 거래할 때 사용자는 담보를 제공할 필요가 없지만 ETF에는 일일 관리 수수료가 0.1% 발생합니다. (관리 수수료는 관리 자금에서 징수되며 사용자 거래에 직접 반영되지 않습니다.) 레버리지 토큰은 본질적으로 영구 계약에 해당하며 이는 현물 거래로도 편리하게 이해할 수 있습니다. 무기한 계약 거래에 직접 참여하는 것에 비해 레버리지 토큰은 사용자의 실제 레버리지 비용과 위험을 줄이기 위해 자본 관리를 최적화하려고 노력합니다. 레버리지 토큰은 여전히 고위험 상품으로 분류됩니다. 레버리지 토큰을 거래하기 전에 위험을 이해했는지 확인하십시오.

ETF 레버리지 토큰

3L: 3회 레버리지 매수 강세 토큰
예: ETH3L은 3회 레버리지 매수 강세 ETH 토큰입니다.
3S: 3회 레버리지 매도 약세 토큰
예: ETH3S는 3회 레버리지 매도 약세 ETH 토큰입니다.

레버리지 토큰의 포지션 조정 메커니즘

ETF 상품이 손익을 추적하고 매일 레버리지를 목표 레버리지로 다시 조정하면 이익이 발생하면 포지션이 개설됩니다. 손실이 있으면 포지션이 감소합니다. 레버리지 토큰 거래에는 담보가 필요하지 않습니다. 레버리지 토큰의 간단한 구매 및 판매를 통해 사용자는 마진 거래와 마찬가지로 레버리지 이익을 얻을 수 있습니다.

3X 레버리지 ETF에 대한 규칙 1.

불규칙적인 리밸런싱: 실시간 레버리지 비율이 3을 초과하면 불규칙적인 리밸런싱이 시작되고 포지션 조정 메커니즘이 레버리지 비율을 2.3으로 조정합니다.

2.정기 리밸런싱: 매일 00:00UTC+8이 정규 리밸런싱 시간입니다. 실시간 레버리지 비율이 1.8 이하 또는 3 이상으로 떨어지거나 변동률(계약 지수 가격으로 계산)이 1%를 초과하는 경우(최근 24시간 동안 기초 통화 가격의 상당한 증감으로 인해) 조정 메커니즘은 레버리지 비율을 2.3으로 조정합니다.

3.3배 레버리지 ETF는 시장 변동률을 낮추고 장기적인 마찰 비용을 최소화하기 위해 실제로 목표 레버리지를 2.3배로 설정합니다. 일방적인 시장에서는 발생한 이익으로 포지션을 추가하고 손실이 발생하면 손절매가 발생하기 때문에 ETF 상품은 좋은 성과를 보이는 것처럼 보이지만 시장 변동으로 인해 마찰 비용이 심각할 수 있습니다. 따라서 ETF 상품은 장기 보유보다는 단기 헤징에 적합합니다.

5X 레버리지 ETF에 대한 규칙

1. 불규칙 리밸런싱: 실시간 레버리지 비율이 7을 초과하면 불규칙 리밸런싱이 시작되고 포지션 조정 메커니즘이 레버리지 비율을 5로 조정합니다. 2.

정기적 리밸런싱: 매일 00:00UTC+8 정기적인 리밸런싱 시간입니다. 실시간 레버리지 비율이 3.5 이하 또는 7 이상으로 떨어지거나 변동률(계약지수 가격으로 계산)이 1%를 초과하는 경우(최근 24시간 동안 기초통화 가격의 상당한 증감으로 인해) 조정 메커니즘은 레버리지 비율을 5로 조정합니다.

3. 5회 레버리지 ETF 상품의 순자산 가치는 기초 통화의 가격 변동에 더욱 취약합니다. 논리적으로 불규칙하고 정기적인 재조정은 5기 레버리지 ETF 상품에서 더 자주 발생합니다. 이 상품은 3기 레버리지 ETF 상품보다 마찰이 더 많고 단기 헤징에만 적합합니다. ETF 레버리지 상품에 투자하기 전, 5X와 3X 레버리지 토큰의 차이점을 숙지하시고 현명하게 선택하시기 바랍니다.

레버리지 토큰의 장점

청산이 없습니다.

레버리지 토큰은 본질적으로 현물 시장의 토큰 쌍이므로 청산이 없습니다. 레버리지 토큰의 가격이 100USD에서 1USD로 떨어지더라도 거래자가 보유하고 있는 수량은 변하지 않습니다. 상당한 손실이 발생한 경우 자동 위치 감소 메커니즘이 작동될 수 있습니다. 드문 경우지만 레버리지 토큰의 가격이 0에 접근할 수 있습니다.

담보가 필요하지 않습니다

. 기존 마진 거래에서 담보는 거래자가 레버리지 이익을 창출하기 위해 필수이며, 이는 담보 없이 레버리지 토큰을 거래함으로써 달성할 수 있습니다. 일정 관리비가 부과됩니다.

ETF 레버리지 토큰의 입출금은 아직 불가능합니다.

자동 이익 복합 및 자동 포지션 감소
시장이 일방적으로 상승할 때 3X 레버리지 토큰은 3X 레버리지를 사용한 기존 마진 거래보다 더 많은 수익을 창출할 수 있습니다. 그 이유는 창출된 수익이 자동으로 더 많은 수익을 창출하기 위해 더 많은 레버리지 토큰을 구매하는 데 사용되기 때문입니다. 시장이 하락하면 청산은 발생하지 않으며 대신 손실을 막기 위해 자동 포지션 감소가 실행됩니다.

레버리지 토큰의 단점

높은 위험

레버리지 토큰은 레버리지 속성을 갖춘 새로운 제품으로 상당한 위험이 따릅니다.

장기 투자에는 적합하지 않습니다.

레버리지 토큰은 전문 투자자가 위험 헤지 또는 단기 일방적 시장 투자에 사용하는 데만 적합합니다. 중장기 투자에는 적합하지 않습니다. 포지션 조정 메커니즘이 존재하기 때문에 레버리지 토큰을 장기간 보유할 위험이 매우 높습니다. 보유 시간이 길어질수록 변동성과 마찰 비용도 커집니다.

자금 관리 수수료

무기한 계약의 자금 조달 수수료는 계약 반대편의 거래자 간에 지불되지만, 레버리지 토큰을 거래하는 경우 고정된 일일 관리 수수료가 부과됩니다. 일일 관리 수수료는 0.1%입니다.

위의 모든 내용은 투자에 대한 조언이 아닙니다. 레버리지 토큰은 위험성이 높은 상품입니다. 레버리지 토큰을 거래하기 전에 위험에 대해 잘 이해하시기 바랍니다.

주의하세요:

암호화폐 시장은 변동성이 큽니다. 3X 및 5X 레버리지 ETF 상품은 가격 변동성을 높이고 손실 위험을 높입니다. 반드시 위험을 자세히 이해하시고 현명하게 거래하시기 바랍니다. 정기적이고 불규칙적인 포지션 조정으로 인해 일정 기간 동안의 상승 및 하락이 항상 목표 레버리지를 달성하는 것은 아닙니다. ETF 상품은 무기한 계약을 통해 헤지됩니다. 이익이 발생하면 포지션이 오픈됩니다. 손실이 있으면 포지션이 감소합니다. ETF 상품은 손익을 추적하고 매일 레버리지를 목표 레버리지로 다시 조정합니다. 변동하는 시장에서는 마찰 비용이 상당히 클 수 있습니다. 포지션 조정 메커니즘과 포지션 유지 비용으로 인해 레버리지 ETF 상품은 좋은 장기 투자가 아닙니다. 가격 변동폭이 크고 위험도가 높은 것이 ETF 상품의 특징입니다. 신중하게 투자하시기 바랍니다.

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레버리지 ETF 상품 안내(제1장)

Q1 : 레버리지 ETF 상품이란 무엇인가요?

레버리지 토큰은 주식 시장의 기존 ETC 제품과 유사합니다. 특정 대상 자산의 가격 변동을 추적합니다.

이러한 가격 변동폭은 기초 자산 시장의 약 3~5배에 이릅니다. 기존 마진 거래와 달리 사용자는 레버리지 토큰을 거래할 때 담보를 제공할 필요가 없습니다.

사용자는 레버리지 토큰의 간단한 구매 및 판매를 통해 마진 거래 목적을 달성할 수 있습니다.

각 레버리지 ETF 상품은 펀드매니저가 관리하는 계약 포지션에 해당합니다.

레버리지 ETF 상품을 사용하면 특정 메커니즘을 배우지 않고도 자신만의 지속적인 레버리지 투자 포트폴리오를 쉽게 구축할 수 있습니다.

Q2 : 기초자산은 무엇인가요?

A : 레버리지 ETF 상품의 명칭은 기초자산명과 레버리지 비율로 구성됩니다. 예를 들어 BTC3L과 BTC3S의 기초자산은 BTC입니다.

Q3 : ETF 상품의 총 거래량은 얼마나 되나요?

무기한 계약과 마찬가지로 레버리지 ETF 상품은 일반적인 암호화폐 토큰이 아닌 금융 파생상품입니다. 따라서 레버리지 ETF 상품에는 "총 거래량"이나 "소각 거래량"이 없습니다.

Q4 : 레버리지 ETF 상품은 어떻게 이익을 증폭합니까?

레버리지 ETF 상품은 가격 변동을 증폭시켜 손실과 이익을 증폭시킵니다. 포지션 조정 후 BTC 가격을 말해보세요. (불규칙한 재조정 가능성을 고려하지 않고) 5% 상승하면 BTC3L 가격은 15% 상승하고 BTC3S 가격은 15% 하락합니다..

Q5 : 레버리지 ETF 상품은 마진거래와 어떻게 다른가요

? 총 투자금액에 마진대출을 더해 손익을 증폭시키는 것 레버리지비율은 사용자가 보유하고 있는 자산의 양을 곱하는 것이며, 레버리지ETF 상품은 기초자산 가격의 가격변동폭을 증폭시켜 이익을 증폭시키는 것이다. 2. 레버리지 ETF 상품은 트레이더가 담보를 설정하거나 대출을 빌리는 것을 요구하지 않습니다. 레버리지 토큰을 거래할 때 청산 위험이 없습니다.

Q6: 레버리지 ETF 상품은 무기한 계약과 어떻게 다릅니까?

1. 레버리지 ETF 상품 거래에는 담보가 필요하지 않으며 청산이 발생하지 않습니다. 2. 고정 레버리지 비율: 무기한 계약의 실제 레버리지는 포지션 가치의 변동에 따라 달라집니다. 레버리지 ETF 상품의 포지션은 매일 조정됩니다. 레버리지 비율은 거의 항상 3~5 사이에 유지됩니다.

Q7: 레버리지 ETF 상품은 왜 청산되지 않나요?

Gate.io의 펀드 매니저는 레버리지 ETF 상품이 특정 기간 동안 고정 레버리지 비율을 유지할 수 있도록 선물 포지션을 동적으로 조정합니다. 레버리지 ETF 상품이 수익성이 있는 경우 포지션 조정 후 포지션이 즉시 증가됩니다. 손실이 발생하는 경우 청산 위험을 제거하기 위해 포지션이 감소됩니다. 참고: 포지션 조정은 ETF 상품의 계약 포지션을 조정하는 것입니다. 거래자의 통화 보유량은 변경되지 않습니다.

Q8 : 포지션 조정은 언제 예정되나요?

3X 레버리지 ETF 상품의 경우: 1. 불규칙 재조정: 실시간 레버리지 비율이 3을 초과하면 불규칙 재조정이 시작되고 포지션 조정 메커니즘이 레버리지 비율을 2.3으로 조정합니다. 2.정기 리밸런싱: 매일 00:00UTC+8이 정규 리밸런싱 시간입니다. 실시간 레버리지 비율이 1.8 이하 또는 3 이상으로 떨어지거나 변동률(계약 지수 가격으로 계산)이 1%를 초과하는 경우(최근 24시간 동안 기초 통화 가격의 상당한 증감으로 인해) 조정 메커니즘은 레버리지 비율을 2.3으로 조정합니다.

5X 레버리지 ETF 상품의 경우: 1. 비정기 재조정: 실시간 레버리지 비율이 7을 초과하면 비정기 재조정이 시작되고 포지션 조정 메커니즘이 레버리지 비율을 5로 조정합니다. 2. 정기 재조정: 매일 00:00UTC+8 일은 정기적인 재조정 시간입니다. 실시간 레버리지 비율이 3.5 이하 또는 7 이상으로 떨어지거나 변동률(계약지수 가격으로 계산)이 1%를 초과하는 경우(최근 24시간 동안 기초통화 가격의 상당한 증감으로 인해) 조정 메커니즘은 레버리지 비율을 5로 조정합니다.

Q9: 관리 수수료는 왜 발생합니까?

Gate.ios 3S 및 5S ETF 상품은 일일 관리수수료 0.1%가 함께 제공됩니다. 일일 관리수수료에는 계약거래 처리수수료, 펀딩수수료, 개설 시 가격차이로 인한 마찰비용 등 레버리지 토큰 거래에 발생하는 모든 비용이 포함됩니다.

FTX ETF 상품에 부과되는 0.03% 일일 관리 수수료에는 위에 언급된 수수료가 포함되어 있지 않습니다 . Gate.io에서 ETF 상품이 처음 출시된 이후 현물거래 수수료를 계산에서 제외하고 Gate.io가 ETF 상품에 부과하는 관리 수수료로는 모든 비용을 충당할 수 없었습니다. Gate.io는 순자산가치(NAV)에서 차감하는 대신 사용자를 위해 추가 비용을 계속 지불할 예정입니다.

Gate.io는 곧 통합 ETF 상품, 저레버리지 리버스 ETF 상품 등의 상품을 출시할 예정입니다. 고유한 기술 최적화를 통해 비용을 크게 절감하고 거래를 더 쉽게 하며 관리 비용을 낮출 수 있습니다.

Q10: "BULL", "BEAR"로 끝나는 ETF상품의 순자산가치는 왜 표시되지 않나요?

"BULL", "BEAR"로 끝나는 ETF 상품은 Gate.io에서 관리하지 않습니다. Gate.io는 현물 거래 서비스만 제공하며 NAV를 실시간으로 표시할 수 없습니다. ETF 상품을 거래하기 전에 반드시 위험을 충분히 이해하시기 바랍니다. 시장의 유동성 부족으로 인해 거래가격과 NAV의 편차가 예상보다 클 수 있습니다. BULL 및 Bear 제품은 곧 Gate.io에서 상장 폐지될 예정입니다. 해당 제품에 대한 자세한 내용은 FTX 제품 매뉴얼을 참조하세요.

Q11: 순자산가치(NAV)란 무엇입니까?

순자산가치는 통화 실체의 순시장 가치를 나타냅니다. NAV 계산식: 순자산가치(NAV) = 이전 재조정 시점의 NAV(1+기초 통화 목표 레버리지 비율의 가격 변동)

참고: 이전 재조정 시점의 NAV는 마지막 포지션 이후 포지션의 NAV를 의미함 조정.

유통 시장에서 레버리지 ETF 상품의 실제 거래 가격은 해당 통화의 NAV에 고정되어 있습니다. NAV와는 일정한 편차가 있지만 편차가 너무 크지는 않습니다. 예를 들어 BTC3L의 NAV가 $1인 경우 보조 시장의 거래 가격은 $1.01 또는 $0.09가 될 수 있습니다. Gate.io는 레버리지 ETF 상품의 NAV와 최신 거래 가격을 동시에 나열하여 사용자가 NAV에서 너무 많이 벗어나는 가격으로 레버리지 토큰을 매매할 때 잠재적인 손실을 알 수 있도록 합니다.

Q12 : Gate.ios 레버리지 ETF 상품의 3배 가격변동폭 증폭은 정확히 어디에 반영되나요?

레버리지 ETF 상품의 가격변동률은 기초통화의 가격변동률을 3배로 증폭시킨 것으로 NAV 변동에 반영됩니다. 예를 들어 BTC는 BTC3L 및 BTC3S의 기본 통화입니다. 거래일 특정 시간대의 BTC 가격(00:00시 가격이 시가)과 해당 시간대의 NAV는 다음과 같습니다. BTC 가격이 1% 상승하고 BTC3L의 NAV가 상승합니다. 3%만큼 BTC3S의 NAV는 3%만큼 감소합니다. BTC 가격은 1% 하락하고, BTC3L의 NAV는 3% 감소하며, BTC3S의 NAV는 3% 증가합니다.

Q13 : Gate.ios 레버리지 ETF 상품의 가격 변동은 어떻게 계산되나요?

변동은 NAV를 기준으로 계산됩니다. 일중 변동을 예로 들어보겠습니다.

기초자산 레버리지 ETF 상품의 일중 가격 변동률 표 3L 3S

Q14 : 포지션 조정 메커니즘(리밸런싱)에 따라 포지션 보유량이 증가/감소합니까?

아니요. Gate.io는 레버리지 비율을 3으로 유지하기 위해 계약 포지션에 대한 포지션 조정을 수행합니다. 거래 통화의 포지션 보유량은 변경되지 않습니다.

위치가 조정될 때마다 NAV의 계산 기반이 변경됩니다. 예: 포지션이 00:00에 조정되면 NAV는 $1이고 이전 재조정 지점의 NAV는 $1입니다. 현재 NAV 계산식은 $1×{1+ 기초통화 가격변동*목표 레버리지 비율}입니다.

다음 포지션 조정 이전에 NAV는 항상 $1를 기준으로 하며 기본 통화의 변동에 따라 변경됩니다.

NAV가 $0.7이 될 때 불규칙 포지션 조정이 발생하면 조정 후 이전 재조정 지점의 NAV는 $0.7이 되며 현재 NAV는 $0.7×(1+ 기초 통화 가격 변동* 목표 레버리지 비율)로 계산됩니다. ).

Q15 : 비정기적 리밸런싱이란 무엇인가요?

시장의 가격 변동이 극심한 경우 계약 헤지 및 청산을 방지하기 위해 불규칙한 재조정이 시작됩니다.

Gate.io는 2020년 3월 16일 10시 이전에 이전 재조정 지점 대비 15%(양수 또는 음수)의 가격 변동률을 불규칙한 재조정 임계값으로 채택합니다.

암호화폐 시장은 매우 불안정하고 불규칙한 재조정이 더 자주 발생하기 때문입니다. Gate.io는 2020년 3월 16일 10시부터 마지막 재조정 지점 대비 20%의 가격 변동률(양수 또는 음수)을 임계값으로 사용합니다.

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레버리지 ETF 상품 안내(제2장)

레버리지 ETF 상품은 어떤 시장 상황에 적합합니까?

레버리지 ETF 상품은 일방적인 시장에서 장점이 있습니다. 양면시장에서는 마찰비용이 더 많이 발생합니다. 다양한 시장 상황에서 레버리지 ETF 상품의 수익성을 관찰하기 위해 BTC3L을 예로 들어 보겠습니다. *3xBTC는 기존의 3회 레버리지 BTC_USDT 무기한 계약을 나타냅니다.

l 일방적 시장: 일방향 상승

"일방향 상승" 시나리오에서 레버리지는 ETF 상품은 기존의 3배 레버리지 무기한 계약(3xBTC)보다 더 나은 성과를 냅니다. 다음은 수익 계산 방법입니다.

첫날 BTC 1개의 가격이 $200에서 $210로 상승하고 변동률은 +5%입니다. BTC3L의 NAV(순자산가치)는 $200(1+5%× 3)=$230이 됩니다.

둘째 날에는 BTC 1개의 가격이 $210에서 $220로 상승했으며 변동률은 +4.76%입니다. BTC3L의 NAV는 $230× (1+4.76%× 3)=$262.84가 됩니다.

결론적으로, 이 2일간의 변동률은 ($262.84 - $200)/$200*100% = 31.4%로 30%보다 큽니다.

l 일방적 시장: 일방적 하락

"일방적 하락" 시나리오에서 레버리지 ETF 상품 거래에서 발생하는 손실은 계약 거래에서 발생하는 손실보다 적습니다. 손실 계산 방법은 다음과 같습니다.

첫날 BTC 가격이 5% 하락합니다. BTC3L의 NAV는 다음과 같습니다: $200 (1-5%×3)=$170;

가격은 둘째 날 다시 하락했으며 변동률은 -5.26%입니다. BTC3L의 NAV는 $170(1-5.26%×3)=$143.17이 됩니다.

이 2일간의 전체 변동률은 ($143.17 - $200)/ $200*100%= -28.4%로, -30%보다 큽니다.

l 양면 시장: 먼저 상승한 다음 하락함

BTC 가격이 처음 상승한 후 동일한 수준으로 하락하면 레버리지 ETF 상품은 무기한 계약에 비해 아무런 이점이 없습니다.

첫날에는 BTC 1개의 가격이 $200에서 $210로 상승하고 변동률은 +5%입니다. BTC3L의 NAV는 $200(1+5%× 3)=$230이 됩니다.

둘째 날에는 가격이 210달러에서 다시 200달러로 하락했으며 변동률은 -4.76%입니다. BTC3L의 NAV는 $230(1-4.76%× 3)=$197.16이 됩니다.

이 2일간의 전체 변동률은 ($197.16 - $200)/$200*100%=-1.42%로 0% 미만입니다.

l 양면 시장: 먼저 하락한 다음 상승

위에서 설명한 시나리오와 동일하게 가격이 먼저 하락한 다음 정확히 동일한 수준으로 상승하면 레버리지 ETF 상품은 이상적인 투자가 아닙니다.

첫날 BTC 가격은 5% 하락했습니다. BTC3L의 NAV는 $200(1-5%×3)=$170이 됩니다.

둘째 날에는 가격이 190달러에서 200달러로 다시 올랐습니다. 변동률은 +5.26%입니다. BTC3L의 NAV는 $170(1+5.26%× 3)=$196.83이 됩니다.

이 2일간의 전체 변동률은 ($196.83-$200)/$200*100%=-1.59%로 0% 미만입니다.

주의사항: 레버리지 ETF 상품은 위험도가 높은 금융 파생상품입니다. 이 기사는 투자 조언이 아닌 간략한 분석으로만 간주되어야 합니다. 사용자는 거래하기 전에 상품과 그 위험에 대해 철저히 이해해야 합니다.

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