Tokens alavancados em Gate.io

Sobre tokens alavancados

Guia para produtos ETF alavancados (Capítulo I)

Q1: O que são produtos ETF alavancados?

Os tokens alavancados são semelhantes aos produtos ETC convencionais no mercado de ações. Eles rastreiam as flutuações de preço de um determinado ativo-alvo.

Estas flutuações de preços são cerca de 3 ou 5 vezes superiores às do mercado de activos subjacentes. Diferente da negociação com margem convencional, os usuários não precisam prometer garantias ao negociar tokens alavancados.

Os usuários podem atingir o objetivo de negociar com margem por meio da simples compra e venda de tokens alavancados.

Cada produto ETF alavancado corresponde a uma posição contratual, que é administrada pelos gestores dos fundos.

O uso de produtos ETF alavancados permite que você construa facilmente seu próprio portfólio de investimentos com alavancagem constante, sem precisar aprender sobre os mecanismos específicos.


Q2: Qual é o ativo subjacente?

R: O nome de um produto ETF alavancado consiste no nome do seu ativo subjacente e no índice de alavancagem. Por exemplo, o ativo subjacente do BTC3L e BTC3S é o BTC.


Q3: Qual é o volume total de produtos ETF?

Semelhante aos contratos perpétuos, os produtos de ETF alavancados são derivados financeiros, e não tokens criptográficos típicos. Portanto, não há "volume total" ou "volume queimado" para produtos de ETF alavancados.


Q4: Como os produtos de ETF alavancados amplificam

os ganhossubir 5% (sem considerar a possibilidade de reequilíbrio irregular ser acionado), o preço do BTC3L subirá 15% e o BTC3S cairá 15%


.Q5: Como os produtos ETF alavancados diferem da negociação de margem

? é amplificar ganhos e perdas adicionando empréstimos de margem ao investimento total. O índice de alavancagem multiplica o volume de ativos que um usuário possui. Os produtos de ETF alavancados amplificam os ganhos, amplificando as flutuações de preço do preço dos ativos subjacentes. O índice de alavancagem é refletido no flutuações de preços. 2. Os produtos de ETF alavancados não exigem que os comerciantes ofereçam garantias ou tomem empréstimos. Não há risco de liquidação ao negociar tokens alavancados.


Q6: Qual a diferença entre os produtos de ETF alavancados e os contratos perpétuos?

1.A negociação de produtos ETF alavancados não exige garantias e está livre de liquidação. 2.Rácio de alavancagem fixo: A alavancagem real no contrato perpétuo varia com a flutuação do valor da posição. As posições dos produtos de ETF alavancados são ajustadas diariamente. O índice de alavancagem quase sempre fica entre 3 e 5.


Q7: Por que os produtos de ETF alavancados estão livres de liquidação?

Os gestores de fundos do Gate.io ajustam as posições futuras de forma dinâmica para que os produtos de ETF alavancados possam manter um índice de alavancagem fixo por um determinado período. Quando os produtos ETF alavancados são lucrativos, as posições serão aumentadas logo após o ajuste da posição. Em caso de perda, as posições serão reduzidas, de forma a eliminar o risco de liquidação. Nota: O ajuste de posição serve para ajustar as posições contratuais por trás dos produtos ETF. As participações cambiais dos comerciantes não mudam.


Q8: Quando são programados os ajustes de posição?

Para produtos ETF alavancados 3X: 1.Rebalanceamento irregular: Quando o índice de alavancagem em tempo real exceder 3, o rebalanceamento irregular será acionado e o mecanismo de ajuste de posição ajustará o índice de alavancagem para 2,3. 2.Rebalanceamento regular: 00:00UTC+8 todos os dias é o horário de rebalanceamento regular. Quando o rácio de alavancagem em tempo real for inferior a 1,8 ou superior a 3, ou a taxa de flutuação (calculada com o preço do índice do contrato) exceder 1% (devido a um aumento ou diminuição significativa no preço da moeda subjacente nas últimas 24 horas), a posição mecanismo de ajustamento ajustará o rácio de alavancagem para 2,3.

Para produtos ETF alavancados 5X: 1.Rebalanceamento irregular: Quando o índice de alavancagem em tempo real exceder 7, o rebalanceamento irregular será acionado e o mecanismo de ajuste de posição ajustará o índice de alavancagem para 5. 2.Rebalanceamento regular: 00:00UTC+8 cada dia é o horário normal de reequilíbrio. Quando o rácio de alavancagem em tempo real for inferior a 3,5 ou superior a 7, ou a taxa de flutuação (calculada com o preço do índice do contrato) exceder 1% (devido a um aumento ou diminuição significativa no preço da moeda subjacente nas últimas 24 horas), a posição mecanismo de ajuste ajustará o índice de alavancagem para 5.


Q9: Por que existem taxas de administração?

Os produtos Gate.ios 3S e 5S ETF vêm com uma taxa de administração diária de 0,1%. A taxa de administração diária inclui todos os custos incorridos pela negociação de tokens alavancados, incluindo taxas de manuseio de negociações de contrato, taxas de financiamento e despesas friccionais devido a diferenças de preço na abertura. posições, etc.

A taxa de administração diária de 0,03% cobrada nos produtos ETF da FTX não inclui nenhuma das taxas mencionadas acima. Desde que os produtos ETF foram lançados pela primeira vez no Gate.io, excluindo do cálculo as taxas de manuseio na negociação à vista, as taxas de administração cobradas pelo Gate.io nos produtos ETF não conseguiram cobrir todos os custos. Gate.io continuará a pagar o custo extra para os usuários, em vez de retirá-lo do valor patrimonial líquido (NAV).

Em breve, a Gate.io lançará produtos como produtos combinados de ETF e produtos de ETF reverso de baixa alavancagem. Através de uma otimização técnica exclusiva, eles podem reduzir significativamente os custos, facilitar a negociação e reduzir as taxas de administração.


Q10: Por que o valor patrimonial líquido dos produtos ETF que terminam com “BULL” e “BEAR” não é exibido?

Os produtos ETF que terminam em “BULL” e “BEAR” não são gerenciados pela Gate.io. Gate.io fornece apenas serviços de negociação à vista e não pode exibir o NAV em tempo real. Certifique-se de compreender totalmente os riscos antes de negociar produtos ETF. O desvio entre os preços de negociação e o NAV pode ser maior do que o esperado devido à liquidez insuficiente no mercado. Os produtos BULL e Bear serão removidos do Gate.io em breve. Para saber mais sobre esses produtos, consulte os manuais dos produtos FTX.


Q11: O que é valor patrimonial líquido (NAV)?

O valor patrimonial líquido representa o valor líquido de mercado da entidade monetária. A fórmula para calcular o NAV: Valor patrimonial líquido (NAV) = NAV do ponto de reequilíbrio anterior (1 + variação de preço do índice de alavancagem alvo da moeda subjacente)

Nota: O NAV no ponto de rebalanceamento anterior refere-se ao NAV das posições após a última posição ajustamento.

O preço real de negociação dos produtos ETF alavancados no mercado secundário está ancorado no NAV da moeda. Existe um certo desvio do NAV, embora o desvio não seja muito grande. Por exemplo, quando o NAV do BTC3L é de US$ 1, o preço de negociação no mercado secundário pode ser de US$ 1,01 ou US$ 0,09. Gate.io lista o NAV de produtos de ETF alavancados e os preços de negociação mais recentes ao mesmo tempo, para que os usuários possam perceber a perda potencial ao comprar/vender tokens alavancados a preços que se desviam muito do NAV.


Q12: Onde a amplificação da flutuação de preço triplicada se reflete exatamente nos produtos ETF alavancados da Gate.ios?

As flutuações de preços dos produtos ETF alavancados são a amplificação de 3 vezes das flutuações de preços da moeda subjacente, o que se reflecte na alteração do NAV. Por exemplo, BTC é a moeda subjacente de BTC3L e BTC3S. O preço do BTC em um determinado período de tempo em um dia de negociação (o preço às 00:00 é o preço de abertura) e o NAV do período de tempo correspondente são os seguintes: O preço do BTC aumenta 1%, o NAV do BTC3L aumenta em 3%, o NAV do BTC3S diminui em 3%; O preço do BTC cai 1%, o NAV do BTC3L diminui 3%, o NAV do BTC3S aumenta 3%.


Q13: Como são calculadas as flutuações de preços nos produtos ETF alavancados da Gate.ios?

As flutuações são calculadas com base no NAV. Tomemos como exemplo as flutuações intradiárias:

Tabela para taxa de flutuação de preços intradiários de produtos ETF alavancados do ativo subjacente 3L 3S


Q14: O mecanismo de ajuste de posição (rebalanceamento) aumenta/diminui o número de posições mantidas?

Os ajustes de posição são feitos pela Gate.io nas posições contratuais, a fim de manter o índice de alavancagem em 3. As posições mantidas na moeda negociada não mudam.

Cada vez que uma posição é ajustada, a base de cálculo do NAV muda. Por exemplo: Quando as posições são ajustadas às 00:00, o NAV é de $1, então o NAV do ponto de rebalanceamento anterior é de $1. A fórmula atual de cálculo do NAV é $1×{1+ variação de preço da moeda subjacente*rácio de alavancagem alvo}.

Antes do próximo ajuste de posição, o NAV é sempre baseado em $1 e muda com as flutuações da moeda subjacente.

Se um ajuste de posição irregular for acionado quando o NAV se tornar $0,7, então, após o ajuste, o NAV do ponto de reequilíbrio anterior se tornará $0,7, e o NAV atual será calculado como $0,7×(1+ variação de preço da moeda subjacente* índice de alavancagem alvo ).


Q15: O que é reequilíbrio irregular?

No caso de flutuações extremas de preços no mercado, a fim de evitar a cobertura e liquidação do contrato, será desencadeado um reequilíbrio irregular.

Antes das 10h do dia 16 de março de 2020, Gate.io adota uma taxa de flutuação de preço de 15% (positiva ou negativa) em comparação com o ponto de rebalanceamento anterior como limite de rebalanceamento irregular.

Porque o mercado de criptomoedas tem sido bastante volátil e o reequilíbrio irregular é acionado com mais frequência. A partir das 10h do dia 16 de março de 2020, Gate.io usará como limite uma taxa de flutuação de preço (positiva ou negativa) de 20% em comparação com o último ponto de rebalanceamento.

Guia para produtos ETF alavancados (Capítulo II)