Gate.io-তে লিভারেজড টোকেন

লিভারেজড টোকেন সম্পর্কে

লিভারেজড ইটিএফ পণ্যের নির্দেশিকা (অধ্যায় I)

প্রশ্ন 1: লিভারেজড ইটিএফ পণ্যগুলি কী কী?

লিভারেজড টোকেন স্টক মার্কেটে প্রচলিত ইটিসি পণ্যের মতো। তারা প্রদত্ত লক্ষ্য সম্পদের দামের ওঠানামা ট্র্যাক করে।

এই মূল্যের ওঠানামা অন্তর্নিহিত সম্পদ বাজারের প্রায় 3 বা 5 গুণ। প্রচলিত মার্জিন ট্রেডিং থেকে ভিন্ন, ব্যবহারকারীদের লিভারেজড টোকেন ট্রেড করার সময় জামানত বন্ধক রাখার প্রয়োজন নেই।

ব্যবহারকারীরা লিভারেজড টোকেনগুলির সহজ ক্রয় এবং বিক্রয়ের মাধ্যমে মার্জিনে ট্রেড করার উদ্দেশ্য অর্জন করতে পারে।

প্রতিটি লিভারেজড ETF পণ্য একটি চুক্তির অবস্থানের সাথে মিলে যায়, যা তহবিল পরিচালকদের দ্বারা পরিচালিত হয়।

লিভারেজড ETF প্রোডাক্ট ব্যবহার করে আপনি নির্দিষ্ট মেকানিজম সম্পর্কে না শিখে সহজেই আপনার নিজস্ব কনস্ট্যান্ট লিভারেজ ইনভেস্টমেন্ট পোর্টফোলিও তৈরি করতে পারবেন।


প্রশ্ন 2: অন্তর্নিহিত সম্পদ কি?

উত্তর: একটি লিভারেজড ETF পণ্যের নাম তার অন্তর্নিহিত সম্পদের নাম এবং লিভারেজ অনুপাত নিয়ে গঠিত। উদাহরণস্বরূপ, BTC3L এবং BTC3S-এর অন্তর্নিহিত সম্পদ হল BTC।


প্রশ্ন 3: ETF পণ্যের মোট আয়তন কত?

চিরস্থায়ী চুক্তির মতো, লিভারেজড ETF পণ্যগুলি আর্থিক ডেরিভেটিভস, সাধারণ ক্রিপ্টো টোকেন নয়। তাই লিভারেজড ETF প্রোডাক্টের জন্য কোন "টোটাল ভলিউম" বা "বার্ন ভলিউম" নেই।


প্রশ্ন 4 : লিভারেজড ETF প্রোডাক্টগুলি কীভাবে লাভ বাড়ায়?

লিভারেজড ETF প্রোডাক্টগুলি দামের ওঠানামা বাড়িয়ে ক্ষতি এবং লাভ বাড়ায়। অবস্থান সামঞ্জস্য করার পর বলুন, BTC-এর দাম 5% বৃদ্ধি পায়, (অনিয়মিত পুনঃব্যালেন্সিং ট্রিগার হওয়ার সম্ভাবনা বিবেচনা না করে), BTC3L-এর দাম 15% বৃদ্ধি পাবে এবং BTC3S-এর দাম 15% কমে যাবে।


প্রশ্ন 5 : কীভাবে লিভারেজড ETF পণ্যগুলি মার্জিন ট্রেডিং থেকে আলাদা?

1. মার্জিন ট্রেডিং মোট বিনিয়োগের সাথে মার্জিন লোন যোগ করে লাভ এবং ক্ষতির পরিমাণ বৃদ্ধি করা। লিভারেজ অনুপাত একজন ব্যবহারকারীর ধারণকৃত সম্পদের পরিমাণকে গুণ করে। লিভারেজড ইটিএফ পণ্য অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্যের দামের ওঠানামাকে প্রশস্ত করে লাভ বৃদ্ধি করে। লিভারেজ অনুপাত প্রতিফলিত হয় দামের ওঠানামা। 2. লিভারেজড ETF পণ্যগুলির জন্য ব্যবসায়ীদের জামানত বা ঋণ নেওয়ার প্রয়োজন হয় না। লিভারেজড টোকেন ট্রেড করার সময় লিকুইডেশনের কোনো ঝুঁকি থাকে না।


প্রশ্ন 6 : লিভারেজড ETF পণ্যগুলি চিরস্থায়ী চুক্তি থেকে কীভাবে আলাদা?

1. ট্রেডিং লিভারেজড ETF পণ্যগুলির জন্য জামানত প্রয়োজন হয় না এবং এটি লিকুইডেশন থেকে মুক্ত। 2. স্থির লিভারেজ অনুপাত: স্থায়ী চুক্তিতে প্রকৃত লিভারেজ অবস্থানের মূল্যের ওঠানামার সাথে পরিবর্তিত হয়। লিভারেজড ETF পণ্যগুলির অবস্থানগুলি দৈনিক ভিত্তিতে সামঞ্জস্য করা হয়। লিভারেজ অনুপাত প্রায় সবসময় 3 এবং 5 এর মধ্যে থাকে।


প্রশ্ন7 : কেন লিভারেজড ETF পণ্যগুলি লিকুইডেশন থেকে মুক্ত?

Gate.io-এর ফান্ড ম্যানেজাররা ফিউচার পজিশনগুলিকে গতিশীলভাবে সামঞ্জস্য করে যাতে লিভারেজড ETF পণ্যগুলি একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য একটি নির্দিষ্ট লিভারেজ অনুপাত বজায় রাখতে পারে। যখন লিভারেজড ETF পণ্যগুলি লাভজনক হয়, তখন অবস্থান সামঞ্জস্য করার পরেই পজিশন বাড়ানো হবে। ক্ষতির ক্ষেত্রে, অবস্থানগুলি হ্রাস করা হবে, যাতে লিকুইডেট হওয়ার ঝুঁকি দূর করা যায়। দ্রষ্টব্য: অবস্থান সামঞ্জস্য হল ETF পণ্যগুলির পিছনে চুক্তির অবস্থানগুলিকে সামঞ্জস্য করা৷ ব্যবসায়ীদের মুদ্রা হোল্ডিং পরিবর্তন হয় না.


প্রশ্ন 8: অবস্থান সমন্বয় কখন নির্ধারিত হয়?

3X লিভারেজড ETF পণ্যগুলির জন্য: 1.অনিয়মিত রিব্যালেন্সিং: যখন রিয়েল-টাইম লিভারেজ অনুপাত 3 ছাড়িয়ে যায়, তখন অনিয়মিত রিব্যালেন্সিং ট্রিগার হবে এবং পজিশন অ্যাডজাস্টমেন্ট মেকানিজম লিভারেজ রেশিওকে 2.3 এ সামঞ্জস্য করবে। 2. নিয়মিত রিব্যালেন্সিং: প্রতিদিন 00:00UTC+8 হল নিয়মিত রিব্যালেন্সিং সময়। যখন রিয়েল-টাইম লিভারেজ অনুপাত 1.8 এর নিচে বা 3 এর উপরে চলে যায়, অথবা ওঠানামার হার (চুক্তি সূচক মূল্যের সাথে গণনা করা হয়) 1% ছাড়িয়ে যায় (গত 24 ঘন্টার মধ্যে অন্তর্নিহিত মুদ্রার মূল্য উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি বা হ্রাসের কারণে), অবস্থান সমন্বয় প্রক্রিয়া লিভারেজ অনুপাত 2.3 এ সামঞ্জস্য করবে।

5X লিভারেজড ETF পণ্যগুলির জন্য: 1.অনিয়মিত পুনঃব্যালেন্সিং: যখন রিয়েল-টাইম লিভারেজ অনুপাত 7 ছাড়িয়ে যায়, তখন অনিয়মিত রিব্যালেন্সিং ট্রিগার হবে এবং পজিশন অ্যাডজাস্টমেন্ট মেকানিজম লিভারেজ রেশিওকে 5 এ সামঞ্জস্য করবে। 2. নিয়মিত রিব্যালেন্সিং: 00:00UTC+8 প্রতি দিন হল নিয়মিত ভারসাম্যের সময়। যখন রিয়েল-টাইম লিভারেজ অনুপাত 3.5 এর নিচে বা 7 এর উপরে চলে যায়, বা ওঠানামার হার (চুক্তি সূচক মূল্যের সাথে গণনা করা হয়) 1% ছাড়িয়ে যায় (গত 24 ঘন্টার মধ্যে অন্তর্নিহিত মুদ্রার মূল্য উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি বা হ্রাসের কারণে), অবস্থান অ্যাডজাস্টমেন্ট মেকানিজম লিভারেজ রেশিওকে 5 এ সামঞ্জস্য করবে।


প্রশ্ন 9: কেন ব্যবস্থাপনা ফি আছে?

Gate.ios 3S এবং 5S ETF পণ্যগুলির দৈনিক ব্যবস্থাপনা ফি 0.1% এর সাথে আসে৷ দৈনিক ব্যবস্থাপনা ফিতে চুক্তির ব্যবসা পরিচালনার ফি, তহবিল ফি এবং খোলার সময় মূল্যের পার্থক্যের কারণে ঘর্ষণজনিত ব্যয় সহ লিভারেজড টোকেন ট্রেডিং দ্বারা ব্যয় করা সমস্ত খরচ অন্তর্ভুক্ত থাকে৷ পজিশন, ইত্যাদি।

FTX-এর ETF পণ্যগুলিতে ধার্য করা 0.03% দৈনিক ব্যবস্থাপনা ফি উপরে উল্লিখিত কোনও ফি অন্তর্ভুক্ত করে না। যখন থেকে ETF পণ্যগুলি Gate.io-তে প্রথম চালু হয়েছিল, গণনা থেকে স্পট ট্রেডিংয়ে হ্যান্ডলিং ফি বাদ দিয়ে, ETF পণ্যগুলিতে ম্যানেজমেন্ট ফি Gate.io চার্জ সমস্ত খরচ মেটাতে অক্ষম। নেট অ্যাসেট ভ্যালু (এনএভি) থেকে নেওয়ার পরিবর্তে Gate.io ব্যবহারকারীদের জন্য অতিরিক্ত খরচ দিতে থাকবে।

শীঘ্রই Gate.io কম্বাইন্ড ETF প্রোডাক্ট এবং লো-লিভারেজ রিভার্স ETF প্রোডাক্টের মতো প্রোডাক্ট লঞ্চ করবে। অনন্য প্রযুক্তিগত অপ্টিমাইজেশনের মাধ্যমে, তারা খরচ কমাতে পারে, ট্রেডিংকে সহজ করে তুলতে পারে এবং কম ব্যবস্থাপনা ফি করতে পারে।


প্রশ্ন 10: কেন "BULL" এবং "BEAR" দিয়ে শেষ হওয়া ETF পণ্যের নেট সম্পদের মূল্য প্রদর্শন করা হয় না?

"BULL" এবং "BEAR" দিয়ে শেষ হওয়া ETF পণ্যগুলি Gate.io দ্বারা পরিচালিত হয় না৷ Gate.io শুধুমাত্র স্পট ট্রেডিং পরিষেবা প্রদান করে এবং রিয়েল-টাইমে NAV প্রদর্শন করতে পারে না। ETF পণ্য ট্রেড করার আগে অনুগ্রহ করে ঝুঁকিগুলি সম্পূর্ণরূপে বুঝতে ভুলবেন না। বাজারে অপর্যাপ্ত তরলতার কারণে ট্রেডিং মূল্য এবং NAV এর মধ্যে বিচ্যুতি প্রত্যাশার চেয়ে বড় হতে পারে। BULL এবং Bear পণ্যগুলি শীঘ্রই Gate.io-তে তালিকাভুক্ত হতে চলেছে৷ এই পণ্যগুলি সম্পর্কে আরও জানতে, অনুগ্রহ করে FTXs পণ্য ম্যানুয়াল পড়ুন।


প্রশ্ন 11: নেট অ্যাসেট ভ্যালু (NAV) কী?

নেট সম্পদ মূল্য মুদ্রা সত্তার নিট বাজার মূল্য প্রতিনিধিত্ব করে। NAV গণনা করার সূত্র: নেট অ্যাসেট ভ্যালু (NAV) = আগের রিব্যালেন্সিং পয়েন্টের NAV(1+মূল্যের অন্তর্নিহিত কারেন্সি টার্গেটেড লিভারেজ রেশিওর পরিবর্তন)

নোট: আগের রিব্যালেন্সিং পয়েন্টে NAV বলতে শেষ পজিশনের পরে পজিশনের NAV বোঝায় সমন্বয়

সেকেন্ডারি মার্কেটে লিভারেজড ETF পণ্যের প্রকৃত ট্রেডিং মূল্য মুদ্রার NAV-এর সাথে সংযুক্ত থাকে। এনএভি থেকে একটি নির্দিষ্ট বিচ্যুতি রয়েছে, যদিও বিচ্যুতি খুব বেশি হবে না। উদাহরণস্বরূপ, যখন BTC3L এর NAV $1 হয়, তখন সেকেন্ডারি মার্কেটে ট্রেডিং মূল্য $1.01, বা $0.09 হতে পারে। Gate.io লিভারেজড ETF পণ্যের NAV এবং সর্বশেষ ট্রেডিং মূল্য একই সময়ে তালিকাভুক্ত করে যাতে ব্যবহারকারীরা NAV থেকে খুব বেশি বিচ্যুত দামে লিভারেজড টোকেন কেনা/বেচা করার সময় সম্ভাব্য ক্ষতি লক্ষ্য করতে পারে।


প্রশ্ন 12: Gate.ios লিভারেজড ETF পণ্যগুলিতে 3-বারের দামের ওঠানামা পরিবর্ধনটি ঠিক কোথায় প্রতিফলিত হয়?

লিভারেজড ETF পণ্যের মূল্যের ওঠানামা হল অন্তর্নিহিত মুদ্রার মূল্যের ওঠানামার 3-বারের পরিবর্ধন, যা NAV-এর পরিবর্তনে প্রতিফলিত হয়। উদাহরণস্বরূপ, BTC হল BTC3L এবং BTC3S এর অন্তর্নিহিত মুদ্রা। একটি ট্রেডিং দিনে একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে BTC-এর মূল্য (00:00-এ মূল্য হল খোলার মূল্য) এবং সংশ্লিষ্ট সময়ের NAV নিম্নরূপ: BTC-এর মূল্য 1% বৃদ্ধি পায়, BTC3L-এর NAV বৃদ্ধি পায় 3% দ্বারা, BTC3S-এর NAV 3% হ্রাস পায়; BTC-এর দাম 1% কমেছে, BTC3L-এর NAV 3% কমেছে, BTC3S-এর NAV 3% বেড়েছে৷


প্রশ্ন13: Gate.ios লিভারেজড ETF পণ্যের দামের ওঠানামা কীভাবে গণনা করা হয়?

NAV এর উপর ভিত্তি করে ওঠানামা গণনা করা হয়। একটি উদাহরণ হিসাবে ইন্ট্রাডে ওঠানামা নেওয়া যাক:

লিভারেজড ETF পণ্যের অন্তর্নিহিত সম্পদ 3L 3S


Q14: অবস্থান সামঞ্জস্য করার প্রক্রিয়া (পুনঃব্যালেন্সিং) কি পজিশন হোল্ডিংয়ের সংখ্যা বাড়ায়/কমিয়ে দেয়?

নং। লিভারেজ অনুপাত 3-এ বজায় রাখার জন্য Gate.io-এর দ্বারা চুক্তির অবস্থানে অবস্থানের সমন্বয় করা হয়। ট্রেড করা মুদ্রার পজিশন হোল্ডিং পরিবর্তন হয় না।

প্রতিবার একটি অবস্থান সামঞ্জস্য করা হলে, NAV এর গণনার ভিত্তি পরিবর্তন হবে। উদাহরণস্বরূপ: যখন অবস্থানগুলি 00:00 এ সামঞ্জস্য করা হয়, তখন NAV হয় $1, তারপর পূর্ববর্তী পুনঃব্যালেন্সিং পয়েন্টের NAV হয় $1৷ বর্তমান NAV গণনার সূত্র হল $1×{1+ অন্তর্নিহিত মুদ্রার মূল্য পরিবর্তন*লক্ষ্যযুক্ত লিভারেজ অনুপাত}।

পরবর্তী অবস্থান সামঞ্জস্য করার আগে, NAV সর্বদা $1 এর উপর ভিত্তি করে এবং অন্তর্নিহিত মুদ্রার ওঠানামার সাথে পরিবর্তিত হয়।

যদি একটি অনিয়মিত অবস্থান সমন্বয় ট্রিগার হয় যখন NAV $0.7 হয়ে যায়, তাহলে সামঞ্জস্যের পরে, পূর্ববর্তী পুনঃব্যালেন্সিং পয়েন্টের NAV $0.7 হয়ে যায় এবং বর্তমান NAV হিসাবে গণনা করা হয় $0.7×(অন্তর্নিহিত মুদ্রার 1+ মূল্য পরিবর্তন* টার্গেটেড লিভারেজ অনুপাত )


প্রশ্ন 15: অনিয়মিত ভারসাম্য কি?

বাজারে মূল্যের চরম ওঠানামার ক্ষেত্রে, চুক্তি হেজিং এবং লিকুইডেশন রোধ করার জন্য, অনিয়মিত পুনঃভারসাম্য ট্রিগার করা হবে।

16 মার্চ, 2020 তারিখে 10:00 এর আগে, Gate.io অনিয়মিত পুনঃব্যালেন্সিং থ্রেশহোল্ড হিসাবে আগের রিব্যালেন্সিং পয়েন্টের তুলনায় 15% (ইতিবাচক বা নেতিবাচক) মূল্যের ওঠানামা হার গ্রহণ করে।

কারণ ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজার বেশ অস্থির হয়েছে, এবং অনিয়মিত পুনঃব্যালেন্সিং আরও ঘন ঘন ট্রিগার হয়। 16 মার্চ, 2020 তারিখে 10:00 থেকে, Gate.io থ্রেশহোল্ড হিসাবে শেষ পুনঃব্যালেন্সিং পয়েন্টের তুলনায় 20% মূল্যের ওঠানামার হার (ধনাত্মক বা নেতিবাচক) ব্যবহার করবে।

লিভারেজড ইটিএফ পণ্যের নির্দেশিকা (অধ্যায় II)